环保主业表现突出，主营净利润占比同比提升2.4个pct至16.1%；坚持双轮驱动战略，固废处置/垃圾焚烧新增产能214/148万吨/年；布局飞灰水洗、油泥处置等非水泥窑协同处置领域，提升一站式服务能力。

 

从公司净利润结构来看，应占联营公司利润同比增长7.3%，固废处置及垃圾处理板块共同发力，带动公司股东应占主营净利润同比增长30.1%。环保主业在净利润中所占比重同比提升2.4个pct至16.1%，环保股属性愈发突出。从经营数据来看，公司上半年一般固废/危废/生活垃圾处理量分别为26.99/15.67/94.49万吨，同比增长57.7%/54.5%/136.6%。受卫生事件影响，下游产废企业停工减产，需求下降压制短期处置价格，固废处置毛利率同比下降7.3个pct至66.5%。期间费用率保持平稳，其中销售/财务费用率同比下降0.16/0.23个pct。截至1H2020，公司资产负债率为27.1%，较上年末提高4.8个pct，财务状况保持稳健。

 

项目拓展顺利，协同处置领先地位稳固。公司坚持“固废处置+炉排炉垃圾发电”双轮驱动战略，上半年新增固废处置产能214万吨/年，新增垃圾焚烧处置产能148万吨/年（4,300吨/日），推动在手固废处置产能提升至786万吨/年，生活垃圾处理产能提升至3.61万吨/日。公司积极推进水泥窑水泥窑协同处置项目项目，上半年通过海螺水泥获取新增产能50万吨/年，和中国建材(11.32,-0.20,-1.74%)（03323）&蒙西水泥等公司合作拓展产能合计95万吨/年，非海螺水泥的协同业务拓展顺利，合作模式可行性进一步得到确认。

 

布局非窑处置领域，提升一站式服务能力。今年6月，公司以2.16亿元收购陕西邦达环保工程有限公司70%股权，新增油泥处置产能10万吨/年。通过内生外延相结合，公司积极布局飞灰水洗、油泥处置等非水泥窑协同处置领域，上半年新增产能合计69万吨/年。拓展非窑处置领域一方面有助于发挥协同效应，降低公司整体运营成本，另一方面则有助于降低对水泥生产线的依赖，提升公司在危废处置领域的一站式服务能力。